“如果你在公車上看到一個小夥子，在電話中‘五千萬’、‘一個億’地討價還價，請不要納悶，他可能是一名銀行間債券交易員。”

周三，早上7點半，深圳福田區。小童從窩裡爬起來，整理一番，拎著樓下早餐店買來的豆漿油條，搭上瞭直通單位的公車。

公車上的小童接到熟悉的電話，大聲問：“今天出錢嗎？兩千萬？兩千萬太少瞭，一個億有嗎？”

聽罷，車上的乘客紛紛扭頭打量這個拎著豆漿油條的小夥子，嘟囔著：“神經病吧。”

其實，小童是華南區一傢基金公司的債券交易員。這些在商業銀行、券商、基金公司、農信社工作的“銀行間債券交易員”們，有點別樣趣味的生活。

有個群體叫“銀行間債券交易員”

按照日常工作流程，小童在8點左右到達辦公室，隨後開始計算當日資金頭寸，以及所需融入融出的金額等。“這是每天上午的第一件事，預計今天要借多少錢，要買哪些券，以提高我們債券組合收益。”小童說。

9點，小童打開MSN，和來自各大商業銀行、信用社、券商、基金公司的債券交易員一起，守著大銀行等待“開倉放糧”。9點半，從銀行“借到”五千萬的小童，開始當天的交易下單。

在基金公司，MSN通常是被禁用的，但對於債券基金經理、債券交易員而言，這卻是“必備工具”。

上午，債券交易員通過一早計算的資金頭寸、持有債券情況，將債券交易意向發佈在MSN群，並預留聯系方式，各機構同行通過MSN、電話詢價達成意向，完成交易。

“很好玩，圈子裡喜歡把銀行間市場說成‘銀河間市場’，群裡、電話每天都充斥著來來往往、討價還價的聲音，猶如菜市場一般。”一位從業超過7年的債券交易員說。

債券交易員的上午通常在“借錢、買債、討價還價”中渡過。廣州一傢基金公司女交易員曾繪制卡通畫，描述銀行間債券交易員的生活，提到：“幹完活經常是中午瞭，發現早餐還原封不動地放在辦公桌上。”

由於場外交易不受上下班時間限制，因而，不少債券交易員往往在下午7點下班後，或第二天一早8點接到同行詢問電話。

按照銀行間債券交易狀況，3000萬規模的交易屬於正常范圍，2個億算是比較大規模的交易。1000萬的單成瞭雞肋，偶爾遭拒。開篇小童“2000萬”、“1個億”討價還價的一幕，在債券交易員的生活中並不少見。

“由於債券交易員需要經常跟圈內溝通，客戶關系非常重要。最怕的是出現違約，主動違約後果是比較嚴重的。一般這樣的事兒，圈子裡會傳開，以後這個交易員在圈子裡就比較不容易混瞭。”前述交易員說。

債券交易員的另一個恐懼在於被“搶杠”。所謂 “搶杠”，即其他機構的交易員通過發出“tkn”、“gvn”的指示，表示買方或賣方對價格妥協，同意忍痛交易，強搶瞭同行正在討價還價的交易。

據瞭解，銀行間債券交易員圈內通常每年有一個全國交流大會，來自各地、各機構的債券交易員都會參與。債券交易員們可以見到此前一直在MSN或者電話交流的對手、友人。

目前，銀行間債券交易員仍多數聚集在北京、上海、深圳這幾個機構比較活躍的城市。“現在90後交易員逐漸參加工作瞭，許多我們都不認識瞭。”前述入行7年的債券交易員感嘆。

債券交易員的三兩軼事

按照每月工作計劃，月末、季末、年末是銀行間債券交易員們最難熬的時期。由於銀行存款考核，債券交易員很難從銀行借到錢，便需要四處借錢。“借不到就崩盤瞭，這一年賺的辛苦錢可能都沒有瞭。”這個時期，債券價格容易出現大幅波動。

與菜市場“稀有為貴”的邏輯一樣，在銀行間債券市場，“債券”的供需關系同樣直接影響其價格。

2011年上半年，債市紅火。彼時，估值約在100塊的債券，可以以110塊的價格賣出。“當時有債的就是老大。”

但是，這一情況在下半年開始扭轉。2011年7月，雲南城投債爆發違約事件，一時間，券商、基金、農信社等機構債券交易員對城投債的交易意願降到冰點。“各地城投債根本就賣不出去”。

賣不出去，就意味著可能出現爆倉或者資金鏈斷裂的風險。一時間，壓力無處排解的債券交易員們在網絡掀起瞭一股“吟詩熱”。

“做債”也為債券交易員帶來一些意外收獲。中國幾乎每個城市都在發城投債，由於研究城投債，債券交易員需要對當地城市的經濟結構、盈利模式、地理信息做一丁點搜羅瞭解，並在中國地圖上一一掃描這些做過的城投債。

“做城投債，是提升中國地理知識最好的途徑。”前述有7年債券交易工作經驗的人士說，“經常去一個新地方旅遊，哎！發現這個城投債我做過，很熟悉，知道這個城市幹啥的，怎麼發展的，有什麼好玩的。”

相比國外更為保守

一名曾擔任四大行債券交易員的人士告訴記者，債券交易員也分很多種，一種是經紀人形式的交易員，類似於房產經紀，尋找房源，推銷房子。另一種是投資管理者，也就是自己能夠決策、下單、執行的“魔鬼交易員”。

“你能夠決策的資金規模越大，對市場的影響力也就越大。在國外，一些魔鬼交易員的決策和交易甚至可以影響中央政府的決策，就是因為他們的資金規模非常大，結算單位高達百億，甚至千億。”該人士說。

去年，投資大師索羅斯用20億美元購買歐洲債券，令歐盟也措手不及。

國外機構對債券交易員的考核嚴格按照盈利情況來執行，即“你賺得越多，提成越多”，這使得國外債券交易員一般都比較激進、好賭，導致商業銀行破產的可能性更大。

“小版的雷曼”——美國大型期貨經紀公司曼氏金融集團就因為持有過多歐洲債券，未能妥善處理導致巨虧，陷入困境。

國內也有這種投資管理者式的債券交易員，但管理規模遠遠不及國外交易員。