央行在日前發佈的2012年金融穩定報告透露，截至去年年末，我國中小企業發行短期融資券、中小企業集合票據等直接債務融資產品累計籌集資金134.35億元。有專傢表示，這標志著我國小微企業直接融資體系已初步建立。

央行發佈的2012年金融穩定報告強調，要在繼續推動各類銀行業金融機構健全發展小微企業金融服務體制機制的同時，大力發展主要服務於小微企業的小型社區類金融機構，構建多渠道並重的小微企業融資服務體系，積極開展適合小微企業需求的金融產品和信貸模式創新，進一步完善相關政策，把解決小微企業融資難的政策措施落到實處。

小微企業金融服務日臻完善

目前，我國小微企業金融服務產品種類日益豐富，融資渠道日益多元，已初步形成瞭包括信貸、擔保、股票、債券、創業投資、融資租賃、保險以及民間借貸在內的多元化、多層次的小微企業金融服務體系，配套保障和差異化監管日益完善。銀行業金融機構繼續發揮小微企業融資的主力軍作用，各類銀行業金融機構逐步建立瞭適應小微企業特點的信貸評審與管理體系，加大瞭小微企業信貸投放的總量，形成瞭一批適合小微企業融資需求特點的特色產品。

報告顯示，目前，我國已初步形成包括中小企業板、創業板和報價轉讓系統在內的多層次資本市場體系，同時通過發揮資本市場的資金聚集功能，增強對創業投資等民間資本的吸附效應，帶動民間資金以股權形式投資小企業。中小企業集合債券、中小企業短期融資券、中小企業集合票據等創新型直接融資工具不斷豐富，中小企業短期融資券和集合票據已實行綠色通道制。

此外，服務於縣域小微企業和農村的新型金融組織體系逐步完善。記者瞭解到，2006年以來，有關部門逐步放寬農村地區銀行業金融機構準入政策，按照低門檻、嚴監管的原則，引導社會各類資本在服務薄弱地區設立村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司等四類新型農村金融組織，這四類機構在引導民間資本支持小微企業方面發揮瞭積極作用。

小微企業融資難的結構性原因

毋庸置疑，小微企業融資難是長期的世界性難題。從我國金融市場發育程度來講，目前我國金融服務覆蓋率尚低，還不能完全滿足各類小微企業的需求。“我國小微企業分佈范圍廣，在我國縣鄉一級、中西部地區的小微企業數量較多，金融機構出於成本與風險的考量，不願到這些地區開設網點。”某業內專傢的話道出瞭金融服務覆蓋率尚低的個中原委，商業銀行傳統的服務方式還不能完全適應小微企業融資需求的增長，銀行金融機構同質化競爭較為普遍，大多數銀行業金融機構習慣於追逐大企業、大客戶，做大規模，差異化、特色化經營模式尚未完善。

近兩年新推出的村鎮銀行、貸款公司和農村資金互助社等新型金融機構正處於起步階段，對小微企業融資的整體支持作用還未完全發揮出來。與此同時，這些具有金融功能的非金融機構發展迅速，但監管有待加強。有數據顯示，截至2011年末，全國共有小額貸款公司4282傢，典當行5237傢，融資性擔保公司8402傢，這些機構的內部管理大都較為薄弱，風險防范能力較低，再加上缺乏規范而嚴格的監管體系和制度，違規經營現象時有發生。更有甚者，一些地方開展融資活動的非金融機構偏離主業，違規進行高息借貸甚至演變為非法集資，形成個別地區的風險事件，擾亂瞭正常金融秩序，在一定程度上影響其可持續發展。

發展小型社區類金融機構意義重大

央行報告中提出，發展小型社區類金融機構是解決小微企業融資難的有效途徑，並著重強調要在建立存款保險機制和加強監管的前提下，放寬準入，鼓勵、引導和規范民間資本投資設立小型社區類金融機構。中國社會科學院金融研究所金融市場研究室主任楊濤此前表示，社區類金融機構有如下特征：業務經營區域以各類特定地區為主，通過紮根於社區、服務於社區居民和其他主體，能夠獲得持續穩定的盈利來源；服務對象以社區內的居民個人為主，向其提供直接或間接的融資支持，另外還面向社區內的個體企業、小企業，為其提供資金、擔保、保險等方面的支持；組織形式主要表現為銀行類金融機構，還有其他以提供資金為主的小額信貸企業等。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇（微博）對本報記者表示，國內外的實踐經驗表明，小型社區性的金融機構規模雖小但意義重大，具有蓬勃的生命力與廣泛的發展空間；它應與大型商業銀行錯位經營，立足社區，服務小微企業。他認為未來小型社區類金融機構的發展方向是支持小微企業發展，避免盲目跨區域擴張等經營行為，形成競爭充分、服務優良、風險可控的金融服務體系。在此基礎上，與現有各類金融機構相互補充，培育形成商業性、合作性和政策性相結合的小微企業金融服務組織體系，增強持續支農能力，不斷提升農村地區金融服務覆蓋面。