這是個糾結的時代！

境外，人民幣難以抑制地在升值；境內，通貨膨脹在加速貨幣貶值。投資機會卻不多：樓市限購瞭，股市長期在3000點附近徘徊……

資金怎樣保值，如何跑贏CPI，幾乎成為全民話題。

中國中小企業促進會副會長周德文表示，有數據顯示，截至2010年初，浙江民間資本高達8000-10000億元，溫州人手中大約就有6000億元。“經過一年累積，浙江民間資金起碼在萬億以上瞭。”

一私募界人士也透露，此次由松入緊的宏觀調控周期中，浙江的民間借貸資金容量迅速膨脹。據估算，僅溫州、義烏、寧波三地，民間借貸規模不下2000億。

無可否認，浙江是中國境內民間資金最豐裕的區域之一。而溫州和義烏，則是浙江區域內兩大民間金融流派的代表，即浙南模式和浙中模式。

不同模式，同樣的狂躁。

焦慮，則成為遊資的統一表情。

義烏：飆升的鋪位“指標”

“漲得厲害，暫時不投資瞭。”4月4日，義烏市民丁亞玲又到篁園路小商品市場轉悠瞭一圈，發現之前看中的7.2平米的入場“指標”費用居然從85萬飆升至130萬。所謂“指標”，其實就是鋪位經營資格，其費用不包括租金及經營中產生的其他任何成本。

已到中年的丁亞玲本是一名銀行員工，離職後，便想著運作手中數百萬閑錢，做點投資。於是，整天開著她的豐田車，混跡於義烏的大街小巷，尋找投資“靈感”。

因為很多親屬在做小商品生意，她自然也對相關投資機會更為關心。除瞭篁園路小商品市場，丁亞玲還緊緊地盯著賓王路服裝市場鋪位。據說，自這傢市場確定要搬遷的消息傳開至今，5平米的鋪位，指標價格已經飆漲到200萬，而去年最高的也隻要150萬。

1995年開業的賓王路市場是中國小商品城[31.47 0.41% 股吧]的三大主體市場群之一。許多當地居民、眾多民間資本都盯著這個老牌商城的入場指標，丁亞玲隻是其中一員。

在賓王路市場的南門口，隻要用本地話搭訕，那些店主就會告訴你，哪裡有鋪位“指標”可以出讓。

事實上，目前義烏的民間資金主力投向仍然是小商品市場。

3月，更是投資回暖的時間節點。記者在義烏實地調查期間，從酒店、交通等部門瞭解到，這一時期，義烏的民間資金基本都能返回到以小商品為特色的地方經濟。

一方面，春節期間，義烏小商品市場服裝服飾、民俗工藝品、金銀飾品、玩具等產品呈熱銷態勢。另一方面，大中院校開學在即，體育娛樂用品、文化辦公用品的訂單量亦將有明顯增加。

商務部監測數據顯示，2011年1月，義烏小商品景氣指數為1080.21，比2010年12月份上漲3.5%，其中效益指數上漲4.5%，規模指數上漲3.0%，市場信心指數上漲2.8%。

可以說，義烏民間資金最感興趣的投資項目便是店鋪炒作，而非房地產領域。而當地政府也隨之營造瞭一個資金從場外到場內的“孵化鏈條”。

數十年來，義烏一直堅持“興商建市”的經濟發展模式，即使是2008年金融危機前後，義烏出現瞭大批企業倒閉，經貿依然是當地政府眼中的區域經濟“命脈”。

浙江海關人士透露，義烏小商品目前每天的出口量達到2500個標準集裝箱，是中國所有內陸海關中最高的。在義烏，平均每天有超過1000個集裝箱車從當地海關監管卡口通過，小商品銷往全球200多個國傢和地區。

義烏實際上也已成為一個外國資本的吸附地。

記者從義烏市工商局獲悉，2010年義烏市共成立21傢外商投資合夥企業。2011年1月1日-3月25日成立瞭27傢，出資總額1441萬元，戶均出資額30萬元。目前，浙江省九成的外商投資合夥企業在義烏。

溫州：實業空城與“全城借貸”

曾經以制造業著稱的溫州，如今已名存實亡。民間資金很難在當地逗留。

與義烏資本集結的特性相反，溫州的民間資本則在國內四處“逐鹿”，且更專註於房地產領域。很多時候，溫州資本更喜歡炒作“平方票”，也就是農改房相關的土地指標。

這種長寬不過七八厘米的小紙卡，是村集體分配給村民的農改房指標。購房者隻要買下這張紙，就可獲得建房資格。這種小紙片，在樂清叫“平方票”，在瑞安叫“紅證”，在蒼南叫“地基卡”，而在平陽則叫“指標卡”。

說白瞭，這相當於資本市場的一紙權證。

自去年底以來，有的平方票從2萬元漲到200萬元，有的則從20萬元漲到150萬元，一張票24小時內漲價7萬也不稀奇。

在樂清、柳市的東村、薛宅村，北白象鎮的塘下村、前西漳村，人們對這種紙票的炒作已至癲狂。

在溫州，這種“指標”交易已被地方政府密切關註。此前，溫州瑞安的“紅證”一度經歷整頓，樂清市政府也曾召集公安、國土、規劃、工商、房管等相關部門，打擊整治“平方票”炒風，加大對非法買賣的查處力度。1

不過，炒作之風最近又暗暗興起。“資金需要尋找投資出口。”浙江一名金融監管人士稱。

而與此同時，民間資金卻又出現瞭惜貸行為。

溫州有個著名的咖啡館叫OPPO。記者在當地采訪一周時間，晚上到訪OPPO共三趟。每一次，在迷蒙的燈光下，十之八九的顧客都在高聲談論高利貸，而且一開口就是幾百萬。

其實，溫州的民間資金很難在當地逗留。曾經以制造業著稱的溫州，如今也已名存實亡。

記者從《2010年溫州市金融形勢分析報告》中發現，這種資本脫媒狀態已經進入當地政府推動地方經濟發展的視野之中。

“危機以來，大規模信貸投放的滯後效應推動瞭資產價格和通脹預期的不斷攀升，導致企業實業投資意願下降，社會資金脫離實體經濟的套利、逐利活動明顯上升。”溫州一名參與調查的金融監管人士分析認為。

在此基礎上，溫州區域內大規模資金投向私募基金、股權、房地產等領域。

溫州金融監管機構統計數據顯示，截至目前，溫州至少已經形成7個有實體企業背景的房地產公司，每傢公司的資金規模不下30億。

“民間借貸的用途，已由以前主要用於臨時資金周轉，逐步向投資獲利轉變。”中國人民銀行溫州中心支行研究員劉守謙分析認為。

而與此同時，溫州部分地區“拉閘限電”，也更進一步導致大量資金閑置。比如，由於“限電”，永嘉甌北一企業主不得不將企業停產，300多名工人放假回鄉，至今未恢復生產。

類似情況不在少數。

無疑，這些原本準備用於生產經營的大量資金，因此成為“閑資”，等待投機獲利也便理所應當。

這種投機情緒，可以從溫州人行中心支行的一份調查報告上得到佐證。

去年第四季度，該中心支行對銀行儲戶展開的一份“您認為最合算的投資”調查顯示，區域內民間借貸市場，已逐漸從彌補銀行對中小企業信貸支持不足的補充性作用為主，過渡到聚集閑散資金進行各式投資為主。

於是，各式各樣的投資俱樂部遍佈溫州。“溫州其實成瞭一個民間資金的集散中心。”多位創投界人士感嘆。

共同臉譜：資金價格飆漲

存準率不斷上調，為借貸商們帶來的不僅是客源，還有居高不下的利息。

3月下旬的一天，在溫州市區新城一傢寄售行，記者嘗試著欲將一輛“別克”私傢車寄售，但遭拒絕瞭。店主稱，汽車典當，現在起碼是“保時捷[2.33 2.64%]”，否則基本不做。

而在一年前，記者以同一輛別克車向同一傢寄售行咨詢，店主告之，寄售業務隻需典當人身份證和汽車行駛證即可。借條上填寫的隻有款額、借期、抵押物的名稱、借款人身份證號碼、聯系方式等。但利息一項不予填寫，而是直接從本金中扣除。比如，借1萬元錢，扣除10天的利息500元，實際拿到9500元；如果10天後續借，就必須交500元利息。逾期不辦理交納利息手續，抵押物品就會被賣掉。

同一傢寄售行，同一輛汽車，一年前後的遭遇差距如此大。對此，店主稱，現在資金價格波動較大，籌錢難瞭，投資欲望又很強烈，“利息起碼上漲瞭20%”。

“借錢怕風險，存錢怕貶值。”這種情緒助推瞭民間借貸資金價格的飆升，在浙江麗水、義烏、寧波、蕭山等地表現得尤為明顯。

根據人行溫州中心支行關於民間利率走勢的監測數據顯示，今年1月，溫州民間借貸市場綜合利率23.01%，其中融資中介市場(典當、擔保、小額貸款公司等)的借貸利率達到37.33%，比年初上升0.86個百分點。

可以說，在溫州，全城皆是高利貸。而義烏的民間資本也有著與溫州一樣的“臉譜”。

義烏的濱江路上，至少有10傢以上的寄售行。劉先生經營一傢寄售行已有6年。

對他來說，央行這一波從緊的貨幣政策簡直就是“春風化雨”。他認為，民間借貸前兩年是低谷，由於貨幣“超發”，資金價格一直走下坡路，他甚至做過比銀行基準利率還低的借貸業務。

今年算是讓他松瞭口氣。“人們越從銀行貸不到款，我們越開心。因為走民間借貸渠道的人肯定會增加。”

存款準備金率的不斷上調，為借貸商們帶來的不僅是客源，還有居高不下的利息。

記者隨機撥打瞭兩傢抵押寄售商的電話，以做生意需要資金周轉為由希望貸款50萬，並承諾半年之內還清。而對方給出的回答是：“實物抵押且利息不低於5分(每月5%的利息)，愛貸不貸，沒得商量。”

“按現在的行情，月息5分不算高，一些急需錢的人找上門來，2毛日息的借貸都很好做。”某老板告訴記者。

在此背景下，義烏民間借貸的月息也已漲到一毛五，不是熟人介紹還借不到錢。

一個惡性循環是，很多擁有閑錢的人，資金出借的意願暴跌：高利出借則擔心有去無回，反之又心有不甘，怕所收的利息跑不過CPI。